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大森林保险理财

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关于我

1996年开始从事人寿保险__这一爱心行业,积累大量的专业知识和丰富的从业经验,是行业的"老行尊"和资深理财规划师(已获美国IARFC"国际认证财务顾问师"认证,编号RCGZ00934),现供职全球寿险市值第一位的中国人寿保险股份公司(中国唯一国家控股的世界500强的保险企业,排名从2003年290位串升到2016年54位)广州唯一血缘团队独立驻珠江新城CBD核心区。2011年-今,每年被广东省分公司评为“卓越之星”及广州市星级会员。多谢赐教关照!

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中国人寿:国寿09年业绩修正至增长200%以上  

2010-03-10 23:36:21|  分类: 国寿雄风 |  标签: |举报 |字号 订阅

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规模最大的10家公司
证券代码 证券简称 营业收入(万元)
600028 中国石化 53402500
601857 中国石油 41527700
601628 中国人寿 20839600
601398 工商银行 14835200
6013905 中国中铁 14792026.5
601939 建设银行 13086200
601186 中国铁建 13022036.4
601668 中国建筑 11132757.2
601318 中国平安 11086800
601988 中国银行 10785600

最赚钱的10家公司
证券代码 证券简称 净利(万元)
601398 工商银行 6631300
601939 建设银行 5580600
601857 中国石油 5032600
601988 中国银行 4100500
600028 中国石化 3319000
601088 中国神华 1597600
601328 交通银行 1557900
601628 中国人寿 1392000
600036 招商银行 826200
600016 民生银行 737400
投资要点:  

 中国人寿发布业绩预告修正公告称,公司预计2009年归属于公司股东的净利润较2008年同期业绩增长200%以上,此前公司预计净利润同比增长50%以上。公司2008年实现净利润100.68亿元,每股收益0.36元。

中国人寿此次的业绩修正公告,意味着在新会计准则的运用上,公司与同行的差别不大,国寿盈利将因新会计准则而有较大幅度提升,消除了投资者对上次业绩预告的疑惑。

我们之前对国寿09年的盈利预期为每股收益0.95元,已经远远超过国寿在上次业绩预告中的增幅上限,但此次修正公告仍然超出了我们的预期,我们因此将国寿09年的EPS预期提升至1.11元,提升17%。

按照国寿3月8日收盘价27元计,2009年PE 25倍,2010年 PE 21倍。平安的PE分别为30和27,太保为28和25。从市盈率来看,国寿成为了最便宜的保险股。

虽然没公布净资产的影响,但我们估计国寿增长也应不少,因此目前的PB估值水平也应有较大下降。总体上,国寿很可能摆脱国寿财务估值太贵的阴影。

我们预期2009-2010年EPS 1.11元、1.31元、1.52元,但由于会计准则变更对公司业务发展和内涵价值影响有限,我们暂时不调整公司的目标价和评级,维持27元目标价和中性评级。

风险提示:虽然国寿摆脱了财务估值相对较贵的指责,但业务增速还是相对较慢,市场份额有继续下降的风险,内涵价值估值的提升也因此相对要困难一些。

                                                                                                                2010-3-10   国泰君安

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如需协助,请询13539995519  13527779386(珠三角) 13882882467(川渝)  135399.95519@163.com

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